Investing.com — Barclays, varlık bakımından Fransa’nın en büyük halka açık bankası olan BNP Paribas SA (EPA:BNPP)’yı “aşırı ağırlık”tan “eşit ağırlık”a düşürdü. Bu karar, devam eden Sudan ile ilgili davadan kaynaklanan artan belirsizliğe işaret ediyor.
Bu hamle, New York’taki federal jürinin BNP Paribas’ı, 1997-2011 yılları arasında bankacılık hizmetleri sağlayarak Omar al-Bashir yönetimi altında işlenen vahşetlere dolaylı olarak imkan verdiğini iddia eden üç Sudan doğumlu davacıya 20,75 milyon dolar tazminat ödemeye mahkum etmesinin ardından geldi.
Çarşamba günü yapılan not indirimi, bankanın piyasa değerinden yaklaşık 9,6 milyar dolar silen iki günlük sert satışın ardından gerçekleşti. Hisse senedi 21 Ekim itibarıyla 67,93 avro seviyesine geriledi.
BNP Paribas hisseleri bu süreçte Avrupa banka endeksine göre yüzde 10 daha kötü performans gösterdi. Barclays, fiyat hedefini 94 avrodan 80 avroya düşürdü. Ayrıca özkaynak maliyet varsayımını yüzde 13,6’dan yüzde 15,9’a yükseltti. Bu kararın gerekçesi olarak davanın belirsiz süresi ve potansiyel finansal etkisini gösterdi.
BNP Paribas, kararı temyiz edeceğini açıkladı. Banka şöyle dedi: “Bu karar önemli kanıtları görmezden geldi. Normal bankacılık işlemlerimiz ile davacılar arasında herhangi bir nedensellik ilişkisi bulunmamaktadır.”
Banka, davaya İsviçre hukukunun uygulanması gerektiğini vurguladı. Ayrıca “kararın daha geniş bir uygulama alanı olmaması gerektiğini” savundu. Banka şunları ekledi: “Herhangi bir çıkarım yapmaya çalışmak kesinlikle yanlıştır.” Böylece potansiyel uzlaşmalarla ilgili spekülasyonları reddetti.
Not indirimlerine rağmen Barclays, hisse senedinin sektördeki en ucuz hisselerden biri olmaya devam ettiğini belirtti. Hisse senedi 2026 kazançlarının 6 katı değerinde işlem görüyor. Bu oran Avrupalı rakiplerin 9 katlık medyanının altında.
Analistler, hisse başı kazancın 2025’in ikinci yarısında yüzde 17, 2026 ve 2027’de ise yıllık yüzde 12 büyümesini bekliyorlar. Bu büyüme, maliyet kontrolleri ve istikrarlı sermaye oluşumu ile destekleniyor. Bankanın CET1 oranı 2025’in ikinci çeyreğinde yüzde 12,5 olarak gerçekleşti. Bu oran, konsensüs tahminlerinin biraz üzerinde.
Bununla birlikte, Barclays devam eden davanın “aylarca yeniden değerlemeyi engellemesi muhtemel” olduğunu belirtti. Banka, davayla ilgili potansiyel maliyetler için karşılık ayırmadı. Barclays, potansiyel her 1 milyar dolarlık ücretin CET1 oranından 11 baz puan ve 2026 hisse başına kazançtan yüzde 7 azaltabileceğini tahmin etti.
Barclays şöyle dedi: “Dava riskini ölçmenin zorluğu göz önüne alındığında, herhangi bir risk dahil etmedik. Bunun yerine, değerlememizde riski daha yüksek bir özkaynak maliyeti ile yansıtıyoruz.”
BNP Paribas’ın piyasa değeri şu anda 76,8 milyar avro. Temettü getirisi yüzde 3,81 ve özkaynak getirisi yüzde 10,19. Barclays, Avrupa bankaları için genel olarak Olumlu sektör görünümünü korurken, yasal belirsizliğin ve temyiz süreciyle ilgili belirsizliğin yakın vadede BNP Paribas’ın yükseliş potansiyelini muhtemelen sınırlayacağı sonucuna vardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
