Investing.com — Morgan Stanley, “güçlü bir MY26 başlangıcı” olarak nitelendirdiği sonuçların ardından Microsoft’u büyük ölçekli yazılım sektöründe “En İyi Seçim” olarak yeniden teyit etti ve hedef fiyatını 625 dolardan 650 dolara yükseltti.
Analist Keith Weiss, yatırımcılara gönderdiği notta “herhangi bir geri çekilmede agresif alıcı olacaklarını” belirtti. Buna gerekçe olarak hızlanan büyüme, dirençli marjlar ve genişleyen yapay zeka talebini gösterdi.
Weiss şöyle yazdı: “Ticari siparişler yıllık bazda %111 büyüdü ve mevcut kalan performans yükümlülükleri (cRPO) yıllık bazda %35’e hızlandı.”
Ayrıca Microsoft’un 1Ç26 sonuçlarının “her üç iş segmentinde de beklentileri aştığını” belirtti. Bu durum yaklaşık %3’lük toplam gelir artışı sağladı ve “güçlü talep eğilimlerini” vurguladı.
Azure geliri sabit kurda %39 arttı. Bu oran, alım tarafı beklentilerinin bir puan altında kaldı. Ancak analist bunu yine de “hızlanan bir büyüme” olarak tanımladı.
Weiss şu noktaya dikkat çekti: “Arz kısıtlı bir ortamda Azure büyümesinin beklentilerin 1 puan altında kalmasına odaklanmak, asıl noktayı kaçırmak olur – büyüme hızlanıyor.”
Faaliyet marjları yıllık bazda 230 baz puan genişledi ve “konsensüsün 230 baz puan üzerinde” gerçekleşti. Microsoft, daha yüksek bulut karışımını “güçlü operasyonel kontrollerle” dengeledi.
CFO Amy Hood, “daha fazla kapasite devreye almamıza rağmen talebin tüm iş yüklerinde arzı aştığını” söyledi. Morgan Stanley, arz kısıtlamalarının mali 2026 boyunca devam etmesini bekliyor. Sermaye harcamalarının geçen yılki %58’lik artışı aşması öngörülüyor.
Banka, Microsoft’un “üst düzey talep dayanıklılığının ve daha fazla marj genişleme potansiyelinin” hala yeterince takdir edilmediğini belirtti. Şirketi “uzun vadeli GenAI kazananı” olarak değerlendiriyor.
Weiss sözlerini şöyle tamamladı: “Herhangi bir geri çekilmede agresif alıcı olurduk.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
