Investing.com — Wolfe Research, veri merkezi operatörü Equinix Inc (NASDAQ:EQIX) hissesini Outperform’dan Peer Perform’a düşürdü. Bu karar, hissedeki keskin yükseliş ve rakiplerine kıyasla yüksek değerleme nedeniyle yakın vadede sınırlı yükseliş potansiyeli olduğu gerekçesiyle alındı.
Wolfe analistleri şöyle yazdı: “EQIX’teki kâr realizasyonumuz, ekonomi zayıflarsa özellikle erken olabilir. Şirketin gelir büyümesi, çoğu ticari gayrimenkul sektörüne göre ekonomik dalgalanmalara çok daha az duyarlı.” Ancak analistler şunu da ekledi: “Göreceli büyüme üzerindeki fiyat keşfi, artık daha fazla çarpan genişlemesini zorlaştırıyor.”
Equinix şu anda 2025 AFFO’sunun (düzeltilmiş işletme fonları) 24 katı değerinde işlem görüyor. Bu, Wolfe’un REIT kapsama grubuna göre %27 prim anlamına geliyor. Şirketin tarihsel ortalama primi ise %16 seviyesinde.
Wolfe, Equinix’in temel perakende veri merkezi işindeki tutarlı fiyat artışının etkisiyle istikrarlı kazançlar elde etmeye devam edeceğini bekliyor.
Bununla birlikte, tekrarlayan sermaye harcamalarının zamanlaması ve geçen yılın sonlarında yükselen tekrarlanmayan gelirlerdeki düşüş nedeniyle ikinci çeyrekte büyüme daha zayıf görünecek.
Wolfe ayrıca, şirketin yakın zamanda sona eren tahvillerinden daha yüksek bir oranda 1,5 milyar euro borç ihraç etmesinin ardından, yüksek borç maliyetlerinden kaynaklanan orta vadeli kazanç baskısına da dikkat çekti.
Wolfe, Equinix’in gelirlerinin zayıf ekonomik ortamlarda nispeten dirençli olduğunu belirtirken, mevcut değerlemenin bu savunmacı profili zaten yansıttığını söyledi.
Ayrıca, 25 Haziran’daki analist gününün potansiyel bir katalizör olabileceğini, özellikle xScale 2.0 toptan satış ortak girişimi hakkındaki güncellemelerin önemli olacağını vurguladı.
Analistler şöyle dedi: “Yakın vadede daha fazla çarpan genişlemesi zorlu olabilir.” Bu durumun hem sektör dinamiklerinden hem de 2023’ün sonlarından bu yana veri merkezi REIT’lerindeki geniş ralliden kaynaklandığını belirttiler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
